日线均线与4小时均线都是正排列形态,具备趋势上涨的条件,但是目前还是缺少波段与短线的配合,所以难以形成上涨角度,但是当前思路15050-15200的低位吸纳区间依然存在,已经有低位仓单的可以轻仓观望,等待共振出现之后的加仓机会。

图5 2013年1-6月大豆总港口库存 单位:万吨

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发布时间:2013/7/10 10:11:12 来源:中国饲料行业信息网 编辑:吴佩佩
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核心提示:2013上半年豆粕市场延续震荡行情,多空因素加剧市场波动。期货方面,连盘豆粕跟随美豆持续震荡盘弱走势,整体延续去年年底趋势。现货方面,市场“过山车”走势明显,
中国水产门户网报道
2013上半年豆粕市场延续震荡行情,多空因素加剧市场波动。期货方面,连盘豆粕跟随美豆持续震荡盘弱走势,整体延续去年年底趋势。现货方面,市场“过山车”走势明显,豆粕价格经历两波大起大落。目前市场利空明显,2013下半年豆粕市场是否继续演绎冲高回落走势?

本周我结合当前行情对后期黑色金属的走势作出补充,本季度目前来看阳线收盘基本是十拿九稳了,但不意味着会保持实体中阳线收盘,我的观点是本月先拉高之后再回落,这样通过震荡的方式将周线上剩余的空方量能全部释放,而日线上有足够的时间去为上半年的拉升行情积蓄力量,也就是说如果本极度最后一个月以及第二季度前期能够如期回落震荡同时回落幅度不会太大,那么第二季度中旬将再度迎来一波拉升。这个观点的依据结合了期货上的技术分析以及现货基本面的参考,根据调查目前社会库存依然较高并且贸易商手中存货也较高,而在成本较高的情况下想要大批走货也存在难度,所谓买涨不买跌,只有价格有拉升空间,才会使当前的库存一定时期内库存能够持续减少。从去年的期限情况来看,去年的上涨源自于现货价格的强势支撑,峰值时期打到了600的期现价差,现货的强势拉动了期货稳定的上涨,而今年开始期限价差出现了大幅的回补,近期价差甚至到了50左右,这说明期货追赶现货,而且将会在短期内超过,这就意味着今年的行情主导由去年的现货支撑期货完全变成由期货引领现货预期的完全炒作行情。既然是炒作那么就应该具备速度快幅度大但总体时间短的方式。所以得出的结论是上半年以致第三季度都有可能被这波上涨行情覆盖,但经过快速炒作造成的泡沫终将因为期现正向基差而回归理性。

第三阶段:5月为市场反弹走高阶段

去年第四季度中下旬,我曾发表过对于黑色金属19年趋势格局的看法,当时的操作建议是18年底谨慎寻底,而进入19年之后可以大胆抄底,以目前走势来看,可以说完全如期运行,当前不论是热轧卷还是螺纹钢,都是强势上涨行情,从当时发表看法至今易经上涨500点有余,这对于黑色金属来说这个幅度已经相当于一轮标准中线行情的一多半。

二、2013上半年国内豆粕现货市场行情

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趋势上,本周开于周线短期均线附近,macd红柱,价格开于短期均线下方,趋势上目前没有很明确的信号。

图4 2013年1-25周油厂豆粕库存与未执行合同量 单位:万吨

综上所述上半年还是以做多思路对待,一旦行情急拉之后的下半年则有可能因过度炒作而回落。

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关于黑色品种今年趋势格局的看法

国内豆粕现货市场整体走势与期货市场基本一致,经历两个“峰”点,可分为4个阶段进行分析:

格局上价格开于4小时以及日线短期均线之上,波段仍处于强势偏强。

由于美豆盘面受挫以及终端需求等利空因素打压,本阶段行情疲软为主;截止4月25日,豆粕成交价格较3月中上旬下滑高达350元/吨。巴西交通物流问题得到缓解,大豆到港预期增多,市场看空气氛较浓,打压价格。此外禽流感袭来,使得本就薄弱的市场行情更是跌至谷底。

1、美豆轮番炒作

豆粕价格的涨跌离不开供需影响。前期的南美物流瓶颈导致大豆到港时间的推迟,4月大豆到港量不及预期。5月在市场一片看空气氛中,豆粕又继续演绎上涨行情,主要原因依旧是库存不足,油厂开机率偏低。据梧桐调查,4月初开始大豆港口库存不及400万吨,去年同期高达600万吨。偏低的大豆库存影响油厂开机率,国内各油厂纷纷陷入“豆荒”,计划5月中旬的开机时间推迟至6月上旬,国内开机率一度不到20%。豆粕库存逐渐减少,6月初国内豆粕库存总量不到39万吨,为执行合同量为100万吨,油厂顺势抬高豆粕价格。随着大豆逐渐到港,国内港口大豆库存逐渐上涨,截止6月26日,大豆库存突破500万吨,后期出现攀升趋势。供应增加,开机率普遍恢复上涨,油厂降价出货心态较强,打压豆粕市场。

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图3 2013年1-6月豆粕成交价格与成交量 单位:万吨,元/吨

第四阶段:6月市场整体下滑阶段

2、南美大豆供应达预期
供应方面,在2012/13年度,巴西和阿根廷等南美主要大豆生产国均实现了预期产量。根据美国农业部6月供需报告,巴西大豆产量达到8500万吨,阿根廷的产量为5450万吨,南美地区较上年整体增产幅度高达3217万吨,增幅达到28.3%。中国进口大豆主要来源这两个国家,因此南美地区恢复性增产对于缓解我国供应紧张起到至关重要的作用,同时也成为豆粕价格上涨的重要阻力。